2024年，乳业上游龙头凭借策略定力与高效运营，交出一份逆势增长的成绩单。
3月28日，优然牧业(09858.HK)公布2024年岁迹评释，线路其收入达200.96亿元，同比增长7.5%，行业龙头进步上风再度扩大；由于谋划现款流加多及固定成本开支有所放松，2024年收场摆脱现款流转正，收场2.4亿元；归母净利润同比大幅减亏34.2%，盈利水平进一步向好；现款EBITDA同比增长38.3%至53.25亿元，谋划现款流显贵擢升。
同期，在成本管控和运营效率方面，优然牧业财务目的继续向好。收场毛利率达28.8%，擢升4.9个百分点。有息欠债率同比下跌1.2个百分点，财务用度率同比下跌1.3个百分点。
优然牧业运营效率得以擢升、成本限度卓有收效及继续领跑牧业企业的优秀基本面，离不开科技赋能、精益管制等继续发力，以过甚乳业上游全产业链业务花样上风的全面开释。
跟着奶业政策红利继续落地，行业发展环境继续优化，行为乳业上游龙头，优然牧业有望在行业向好趋势下继续受益，并进一步开释增长潜力。值得小心的是，基于政策开动、行业信心回升以及公司基本面改善等多厚利好布景下，优然牧业股价本年以来继续走强，限制3月28日收盘后，累计涨幅高达50.3%，阛阓信心继续增强。
特点奶扩容、畜群结构优化，原料奶业务继续稳增
收获于科技赋能业务、精益管制灵验激动、数字化及乳业上游全产业链高效协同，优然牧业的原料奶业务通过品类加多、单产擢升、畜群结构优化等，收场了全宗旨的提质增效。
左证财报，2024年，优然牧业原料奶业求收场营收151亿元，同比增长17%，毛利率32.7%，同比擢升4.1个百分点。评释期，优然牧业共运营97座当代化牧场，成母牛(不含娟姗牛)年化单产12.6吨，同比增长5%。其中，优然旗下的赛科星成母牛年化单产达12.4吨，同比增长8.8%，单产水平已进入行业“第一梯队”。优然举座单公斤原料奶饲料成本同比下跌14.3%，各项品性目的均优于欧盟圭臬。
值得一提的是，2024年，优然牧业新投产运营了1座有机奶牧场和1座奶山羊牧场，为特点生鲜乳品类矩阵增添了新活力。当今，优然牧业已开发并推出8种特点生鲜乳，特点生鲜乳品类日益丰富。特点生鲜乳具有一定的稀缺性，受原料奶价钱波动影响相对较小，且具有高附加值特点，高毛利上风赫然。优然牧业特点生鲜乳品类的推论，将进一步平静阛阓多元化需求，高效擢升其盈利能力与抗风险能力。
牧场运营方面，优然牧业继续降本增效，收场了奶牛单产的显贵擢升。数字化方面，自主研发“慧牧云”聪惠牧场管制系统，构建了奶牛全生命周期数字化管制体系，精确养分系统、AI喷淋及智能环控开导等运用，灵验缩短了牧场运营成本。精益管制方面，优然牧业以圭臬化功课历程，收场衍生成本缩短的同期还擢升了效用。
同期，优然牧业的畜群结构也在继续优化。财报线路，限制2024年，优然牧业成母牛占比同比擢升3.5个百分点至52.3%，继续优化的牛群结构，不仅擢升了牛群分娩效率，也为明天继续增长增添了潜力。
翻新打破、新品拉动，处置决议业务稳步上前
反刍动物衍生系统化处置决议业务，是优然牧业擢升事迹安谧性、打造业务协同上风的遑急构成部分。2024年，优然牧业反刍动物衍生系统化处置决议业务在其各细分板块共同发力下，毛利率16.8%。
评释期，优然牧业继续激动居品翻新，推出了国内首款反刍动物减碳增产饲料、饲喂后口感接近草原羊的肉羊饲料新品、肉牛羊复合菌种多级发酵饲料新品。居品翻新引颈下，优然牧业精饲料业务重磅推出三大新品，进而将其品牌扩大至十二大全品牌系列。
为了进一步擢升精饲料业务的阛阓竞争力，优然牧业深耕拓展肉牛羊饲料阛阓，并通过开导27个县域畜牧就业中心、拓展区域性集团化衍生单元等举措，推动肉牛羊等精饲料销量同比增幅达44.5%。
在新址品拉动、肉牛羊饲料阛阓拓展等带动下，优然牧业2024年饲料业务毛利率同比擢升3.9个百分点。
优然牧业的奶牛超市业务，提供超10000种衍生耗用品。评释期，拓展了种子、化肥、疫苗等业务，同期升级了线上平台聚牧城科技的用户体验，蚁集其线下遍布宇宙的27家县域畜牧就业中心，2024年优然牧业奶牛超市业务收入同比增4.5%。
育种业务，优然牧业以自主开发的性别限度时刻、性控胚胎分娩与移植时刻、基因组禁受奶牛育种时刻、基因裁剪奶牛育种时刻、克隆时刻、干细胞生物育种时刻，六大奶牛繁育中枢时刻为复旧，快速扩繁高产中枢母牛群，推动牧场牛群结构加速优化。同期，优然牧业将联系时刻上风拓展至肉牛、奶山羊等鸿沟，开发新址品，以进一步增强种业居品多元化与阛阓竞争力。
尤为收敛的是，优然牧业在高产奶牛性控胚胎鸿沟推崇出色。该时刻可加速奶牛遗传检阅进度，是耕作高产中枢牛群的遑急驱能源，具有高经济效益。优然牧业行为国内最早限度化分娩及买卖化运用该时刻的企业，2024年分娩奶牛性控胚胎超2.5万枚，同比擢升75.7%。
着眼永久、意思意思研发，全链翻新效果显贵
行业周期演绎的出奇阶段，时常是企业向内而生，积贮能量的遑急时分。行为行业龙头，优然牧业锚定永久主义，修皆“内功”，意思意思科技翻新、继续加大研发参加。
2024年，优然牧业领有近400东说念主研发团队，研发参加同比大幅增长76%。在研发效果方面，优然牧业评释期新增专利12项，累计获得了91项中枢专利时刻，专利障翳其各个业务板块。不仅如斯，优然牧业还参与制定并发布了多项国度及行业圭臬。
行为一家障翳乳业上游全产业链的企业，优然牧业获得了多项打破性效果。
好色妖姬杨贵妃衍生方面，优然牧业依托自有奶牛养分数据库与精确养分时刻，以及胚胎工程时刻、禁受性干奶时刻等，提质增效。饲料方面，蚁集自主研发的高精度原料近红外养分数据库，定制互异化养分决议，保险奶牛养分需要。育种方面，自主研发“育种1号芯片”，打破国际对“高产、长命、抗病”奶牛基因组检测时刻壁垒。牧草方面，优然牧业掌执苜蓿草及青贮品种筛选、高效节水灌溉等进步时刻，2024年，优然牧业自产苜蓿草特优级占比超60%，武威草业基地青贮玉米平均亩产打破5.01吨。
优然牧业以不竭加大的研发力度，铸造科技硬实力，不仅助力其开辟新增漫空间，擢升举座竞争力，还将引颈行业迈向新高度。
政策红利、行业向好 优然牧业增长出路永久看好
现时，乳成品全产业链稳重验着深切的变革与调治，行业濒临诸多挑战，但跟着糜费阛阓稳步回暖，原料奶产能调治加速显效，行业周期拐点相近，重叠政策的继续接济与指引，行业仍具有遍及的潜力。
一方面，多项利好政策继续开释。《对于安谧肉牛奶牛分娩促进糜费的见告》着力安谧基础产能，推动“学生饮用奶权谋扩容”；“中央一号文献”激动肉牛、奶牛产业纾困；《提振糜费专项行径决议》、《呼和浩特超预期育儿补贴确定》及《中国食品与养分发展摘记(2025-2030年)》开释了促进奶业糜费的积极信号，为乳业上游乃至所有奶业构筑了见解发展基石。
与此同期，多家券商机构看好优然牧业出路，并合计其行为奶牛衍生延迟速率较快和成本继续优化的企业，有望充分受益于原奶周期回转，利润有较大增漫空间，公司市值有望重估。
明天，跟着行业归附上行，优然牧业将更快收场本身价值的擢升，进一步自如其行业进样式位。