（原标题：通宵非农陈述+鲍威尔发声!特朗普关税风暴下 好意思联储迎来“计谋大考“）第四色播

智通财经APP获悉，跟着特朗普政府关税计谋激发的各人经济荡漾执续发酵，华尔街正投入"超等数据周"的决战时刻。北京技能周五20:30，好意思国劳工部将公布3月非农工作陈述，这份陈述不仅将揭示劳能源阛阓近况，更将成为预判好意思联储计谋转向的要津踪迹。只是三小时后，好意思联储主席鲍威尔的公开演讲更将直面关税冲击，其表态或将激发阛阓新一轮剧烈波动。

关税阴森下，各人避险情怀急剧升温。周四十年期好意思债收益率一度跌破4%大关，创下大选以来的最低水平。阛阓对好意思联储降息的押注透顶消化了6月降息25个基点的预期，交游员们正在豪恣争夺避险资产。然则，好意思联储官员的表态却潜藏玄机：尽管关税可能松开企业与蓦然者信心，但强盛的工作阛阓和刚劲的通胀压力，什么叫做爱仍可能让好意思联储采用按兵不动。

"好意思联储正堕入两难境地，"Winshore本钱处分合资东说念主Gang Hu直言，"若周五工作数据不足预期，好意思联储将不得不收受行径。"彭博拜谒的经济学家瞻望，3月非农新增工作或从2月的15.1万放缓至14万，清闲率或保管在4.1%。这组数据将成为现实劳能源阛阓韧性的试金石，任何低于预期的发挥齐将加重好意思联储"抗通胀"与"保增长"之间的计谋矛盾。

在数据公布前的奥密时刻，机构博弈已尖锐化。摩根大通策略师指出，现时好意思债阛阓未见买方窘迫，股市也未现卖方缺少，这意味着阛阓情怀仍可能剧烈舞动。亚洲交游时段，十年期好意思债收益率在4.03%近邻窄幅波动，静待风暴降临。

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值得眷注的是，阛阓对好意思联储计谋旅途的预期不合正在扩大。摩根士丹利瞻望年内不会降息，而瑞银各人资产处分则预期进一步降息。这种不合平直体当今债券交游策略上，Longtail Alpha首席投资官Vineer Bhansali正押注"收益率弧线陡化"——买入两年期债券、卖出30年期债券，同期博弈经济放缓推低短端利率，而通胀压力推高长端利率。

这种不停增长的阛阓押注已响应在收益率弧线上，周四，两年期与30年期债券收益率的差距扩大至75个基点，创下三年来的新高。

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在关税冲击与数据洪流的双重夹攻下，各人投资者正屏息凝念念。通宵的非农陈述与鲍威尔谈话，或将决定好意思债阛阓的短期场地，更将影响各人风险资产的建立逻辑。正如交游员们所言："在特朗普的关税大棒下第四色播，任何数据齐可能成为压垮阛阓的'终末一根稻草'。"