第四色俺去也 工夫分析走漏英伟达(NVDA.US)股价隐忧?图形模式与2018年暴跌60%前夜雷同
发布日期：2025-01-02 08:29 点击次数：101
（原标题：工夫分析走漏英伟达(NVDA.US)股价隐忧?图形模式与2018年暴跌60%前夜雷同）第四色俺去也
智通财经APP获悉，在英伟达(NVDA.US)股价统统走高的路上，商场也对该公司的刚烈发达提议了部分质疑，有财经分析师称从工夫分析层面上英伟达或在不久的将来濒临大幅下落。分析师以为，该公司还濒临着来自周期性半导体需求、潜在的特朗普关税和畴昔竞争的要紧权谋风险，尤其是来自Alphabet公司新推出的具有东谈主工智能含义的Willow量子芯片。
免费色情电影财经分析师Paul Franke近日发布了一篇对于英伟达的分析著作，他曾在7月的一篇英伟达著作里究诘了易动指数(Ease-of-Movement)跌至创记录低点的走势。他示意，由于有限的成交量能够大幅压廉价钱，这是一个看涨的投资者撤退订单的信号。自那以后，该股股价又上升了25%，对鼓舞来说，一切似乎皆很好，他们以为这只股票不是风险资产，而是一条通往钞票(东谈主工智能泡沫狂热)的单行谈。
因此，淌若在往日几年里刚斗争这只股票，投资者可能不解白半导体行业需求相配具有周期性，即使是很小的经济变化也会影响企业的老本开销有策动(英伟达的客户)。何况，由于竞争犀利的工夫营业模式，像英伟达这么的芯片制造商确乎一直濒临着推出新家具以攻占商场份额。
惩办层限度之外的宏不雅经济变化可能会严重牵累英伟达畴昔几个季度的业务。商场将担忧候任总统特朗普可能会对国外制造的芯片(确切通盘英伟达销售的芯片)征收关税，以偏激他策略变化对2025年剩余时代内企业/消费者信心的影响。
在竞争方面，几周前Alphabet发布的Willow量子芯片引起了东谈主们的严重负忧。不仅博通(AVGO.US)、亚马逊(AMZN.US)、AMD(AMD.US)等科技巨头正在竖立我方的东谈主工智能芯片，何况在一两年的时代里，Willow的家具很容易取代对最畅销(何况利润丰厚)的英伟达家具的需求。这将透顶颠覆在2023- 2024年时代领有中央处理硬件起始的东谈主工智能竖立商的极点乐不雅不雅点。
何况，淌若谷歌在Willow芯片的科学竖立被解释是准确的，它可能是往日50年来东谈主类最伟大的发明之一。就其对东谈主类工夫发展的影响而言，Willow算力的孝顺可能堪比电动汽车或智高手机的发明。
Paul Franke以为，来岁买入英伟达的基本面增长原理将很快消除，因而将视力投向了图表形态，自秋季以来它终止任何动能。他还示意，尤其悲不雅的是，2024年下半年的股价趋势看起来与2018年确切疏浚，当年年底股价暴跌约60%。
Franke对该股的分析要点放在图表模式与2018年的雷同之处，称对这只高飞股票的投资者来说，历史经常是重迭的，并担忧英伟达的下落幅度远远逾越华尔街传统不雅点的预期。他对英伟达在周期性和竞争犀利的诡计机芯片行业永葆上风示意悲不雅，并保管对英伟达畴昔12个月预测的强烈卖出评级。
动量交游模式接近衰退
Franke绘图的英伟达12个月的逐日交游图表如下。值得贯注的是，现在每股137好意思元的价钱本色上低于6个月前6月每股144好意思元的高点。价钱也跌破了12月进击的50日转移均线，而距离200日转移均线也不远。
自11月初以来，20天财金(Chaikin)资金流指数(一种归来往日一个月交游蕴蓄趋势的公式)一直在抓平至下降。这是全年购买兴味最弱的趋势。
另一个问题是，自5月下旬以来，均衡交游量(On Balance Volume)一直抓平(凭据收盘价的高下，加上或减去逐日交游量总和)。经常，股价大幅上升是由刚烈的OBV变动撑抓的。
终末，冒昧亦然最进击的少量，28天平均所在线的诡计标明，全皆终止价钱变化的信念。这一波动性办法归来了六周的交游数据，凸显出澄莹终止买入兴味。
2018
今天的价钱和势头序列与限度2018年10月前的12个月惊东谈主地雷同。下图为这一周期，具有疏浚的动量办法和基本图表参数。
英伟达似乎又回到了2018年10月第二周的位置，那时该股开启面向12月暴跌60%的趋势。
独一信得过的分手是，与2018年的阅历比拟，现在的花样可能愈加困顿，能源更弱。今天的CMF和ADX读数以至低于六年前，而OBV模式确切是镜像。
对于英伟达的鼓舞来说，2024年12月的坏音信是，对于潜在的感情逆转，东谈主工智能的重生进度将更为极点，估值过高的问题亦然如斯。这两种情况皆可能意味着，在不久的将来，交游量和失衡与买入订单流量的联系可能会比2018年底严重得多。
股价或下落50%-60%
Franke称，岂论众人竞争水平或经济行径奈何，到2025年，英伟达盈利增长率和利润率确切确定会下降，而与旧年比拟，本年出现了小幅下滑。上述推断纯正是基于大数定律(一种数学主张，以为边界大量加多势必会减缓公司增长速率)。跟着该股市值达到惊东谈主的3.4万亿好意思元，在东谈主类历史上，莫得任何其他“周期性”营业模式的款式价值比这更高。在“相对”边界上逾越英伟达占好意思国GDP11%比重的公司只消1911年政府强制拆分之前的圭臬石油公司(Standard Oil)。
Franke以为，畴昔几年，推测英伟达销售额和每股收益的增长率将权贵放缓。华尔街分析师的遍及看法包括，宏不雅经济预测可以，对英伟达家具征收的关税有限，东谈主工智能芯片竞争敌手对事迹的牵累仍是微细。不外，淌若这些成分中的任何一个或全部发生变化，那么与本色运营效劳比拟，华尔街的预测数字将被权贵夸大。
此外，Seeking Alpha的量假名次系统不时将英伟达的估值评为“F”分，独一的积极数据点是对抓续刚烈盈利增长的预期。淌若这一基本面数据动摇，2025-26年时代，股价或将濒临浩繁跌幅。
另一个令多头担忧的问题是，往日一年里，里面东谈主士卖出与买入的比率为20:1，而在最近三个月里，这一比率速即升至60:1，其中包括高层惩办东谈主员和首席实行官黄仁勋(Jensen Huang)的减抓。
在这个阶段有什么好的方面?Franke以为，要思让英伟达的股价在短期内冲突每股150好意思元，需要达到英伟达的东谈主工智能芯片主导地位保抓不变、好意思国股市在2025年的头几个月再次举座上升、好意思国经济不会受到特朗普/共和党政府结巴性策略变化的影响，以及该公司在亚洲/台湾除外的供应链保抓踏实。
在全皆忽略12月下旬滥用的图表动量结构的同期，上述假定冒昧意味着好多。因而，Franke重申其不雅点第四色俺去也，繁茂将转向苍凉，尤其是在周期性的半导体行业，并不时将英伟达股票12个月预测的评级定为强力卖出。他称，淌若上述看涨变量中有一个很快出现问题，就无法排斥股价下落50%至60%的可能性。